Il mercato delle carte di credito in Italia nel 2026 si muove su tre fronti simultanei: la revisione dei modelli di commissione, la pressione competitiva del Buy Now, Pay Later e una digitalizzazione dei pagamenti che resta disomogenea sul territorio. Sono questi i fattori che stanno ridisegnando l’offerta delle banche italiane, più delle consuete classifiche basate su canone e cashback.
Commissioni sulle carte di credito: il modello di cap analizzato da Banca d’Italia
La pubblicazione di Banca d’Italia del 9 settembre 2026 sui modelli di determinazione dei limiti alle commissioni per gli strumenti di pagamento introduce un elemento tecnico che i comparatori tradizionali ignorano. Il documento confronta due approcci: un tetto specifico per singolo esercente e un parametro ancorato alle commissioni medie di strumenti comparabili.
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La conclusione operativa è netta: i benchmark uniformi di mercato risultano più facilmente applicabili rispetto a modelli fondati su informazioni contrattuali individuali. Per chi progetta o seleziona una carta di credito, questo significa che la struttura delle merchant fee potrebbe convergere verso livelli standardizzati, riducendo il margine di negoziazione bilaterale tra issuer e acquirer.
In termini pratici, le carte con interchange più alto (tipicamente le premium e le corporate) sono quelle più esposte a un eventuale cap regolatorio. Noi osserviamo che diverse banche italiane stanno già riposizionando i prodotti gold e platinum, spostando il valore percepito dai servizi accessori (assicurazioni viaggio, accesso lounge) verso la flessibilità di rimborso e i periodi di grazia estesi.
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Buy Now, Pay Later e carte revolving: concorrenza diretta nel credito al consumo
Il Buy Now, Pay Later è diventato nel 2026 un concorrente strutturale delle carte di credito, non più un fenomeno di nicchia. Banca d’Italia ha dedicato un’analisi specifica a chi utilizza il BNPL in Italia, attingendo ai dati dell’indagine sui bilanci delle famiglie. Il punto rilevante per il settore carte è che il BNPL erode la quota di mercato delle revolving, proprio il segmento su cui gli emittenti costruiscono i margini più alti.
Le banche italiane rispondono in due modi distinti. Alcune integrano funzionalità di rateizzazione direttamente nell’app della carta, trasformando la linea di fido tradizionale in un meccanismo simile al BNPL ma con tassi più trasparenti. Altre puntano sulla differenziazione per via assicurativa e di protezione acquisti, terreno dove il BNPL puro resta debole.
- Rateizzazione post-acquisto via app, con scelta del numero di rate dopo la transazione e TAN dichiarato in anticipo
- Protezione acquisti estesa (danni accidentali, garanzia prolungata) come leva competitiva rispetto ai provider BNPL
- Periodi interest-free più lunghi, in alcuni casi fino a 55 giorni, per le carte a saldo che competono con la rata zero del BNPL
Noi raccomandiamo di valutare il costo totale del credito rateizzato sulla carta rispetto al BNPL equivalente. La trasparenza regolamentare delle carte di credito, soggette alla normativa PSD2, rimane un vantaggio oggettivo rispetto ad alcuni operatori BNPL ancora in fase di adeguamento normativo.
Pagamenti digitali e contante in Italia: il contesto reale per le nuove carte
La nota di Banca d’Italia del 27 agosto 2026 sugli strumenti di pagamento utilizzati dalla clientela fornisce un dato di contesto che condiziona ogni strategia di prodotto. La crescita dei pagamenti digitali (carte e bonifici istantanei) è documentata, ma il contante mantiene un ruolo rilevante con marcate differenze territoriali.
Questo significa che una carta di credito pensata per il mercato italiano nel 2026 non può limitarsi a replicare modelli nordeuropei o statunitensi. Le banche che stanno ottenendo i risultati migliori in termini di attivazione sono quelle che combinano onboarding digitale completo con reti di accettazione capillari e funzionalità di prelievo ATM a costi contenuti.
I problemi di accesso ai servizi di cassa segnalati da Banca d’Italia colpiscono soprattutto le aree interne e il Mezzogiorno. Per gli emittenti, questo implica che il design della carta deve prevedere utilizzi ibridi, non esclusivamente digitali. Le carte che eliminano completamente la possibilità di anticipo contante o che penalizzano eccessivamente i prelievi rischiano di autoescludersi da segmenti di mercato significativi.
Euro digitale e carte di credito: cosa cambia nella strategia degli emittenti
Il progetto dell’euro digitale della BCE è entrato nel 2026 in una fase che incide direttamente sulla pianificazione degli emittenti di carte. La questione delle commissioni applicabili all’euro digitale, analizzata nel documento di Banca d’Italia, pone un problema competitivo concreto: se l’euro digitale dovesse operare con commissioni significativamente inferiori a quelle delle carte, gli esercenti avrebbero un incentivo strutturale a privilegiarlo.
Le banche italiane stanno reagendo su due livelli:
- Integrazione preventiva dell’euro digitale nei wallet proprietari, per mantenere la relazione con il cliente anche in caso di migrazione dal circuito carte
- Rafforzamento dei programmi di loyalty e dei servizi a valore aggiunto (assicurazioni, concierge, accesso a eventi) come elementi non replicabili dall’euro digitale
- Revisione dei modelli di pricing, con spostamento progressivo dal ricavo da interchange al ricavo da canone e servizi premium
La partita non si gioca più solo tra Visa, Mastercard e i circuiti domestici. L’euro digitale introduce un terzo polo competitivo che obbliga a ripensare il posizionamento delle carte di credito come strumento di credito e servizio, non solo come mezzo di pagamento.
Le novità delle banche italiane per il 2026 non si misurano quindi dal colore della carta o dal welcome bonus. Si misurano dalla capacità di adattare la struttura commissionale a un quadro regolatorio in movimento, di competere con il BNPL sul terreno della rateizzazione trasparente e di anticipare l’impatto dell’euro digitale sulla catena del valore dei pagamenti.
